سیر تا پیاز عرضه اولیه لبن + جزئیات کامل

نکته جذاب عرضه اولیه لبن این است که برای خریداران مرحله عمومی، اختیار فروش تبعی یک‌ساله با قیمت اعمال 35 درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده در نظر گرفته شده است؛ حمایتی که می‌تواند ریسک نگهداری یک‌ساله سهم را برای سهامدار خرد کاهش دهد.

عرضه اولیه لبن چه روزی است؟

عرضه اولیه لبن چقدر پول می‌خواهد؟

اگر قیمت نهایی عرضه دقیقاً برابر قیمت ارزش‌گذاری یعنی 7,026 ریال باشد، خرید سقف 1,375 سهم به حدود 966 هزار تومان نقدینگی نیاز دارد.

اما بعید است همه متقاضیان سقف کامل را دریافت کنند؛ زیرا 687 میلیون و 500 هزار سهم برای مرحله عمومی در نظر گرفته شده و مقدار واقعی تخصیص به تعداد شرکت‌کنندگان بستگی دارد.

این اعداد تقریبی هستند. مبلغ نهایی به قیمت کشف‌شده در مرحله اول و تعداد واقعی متقاضیان بستگی دارد.

عرضه اولیه لبن چگونه انجام می‌شود؟

عرضه اولیه لبن به روش ترکیبی و در دو مرحله انجام خواهد شد. در مجموع یک میلیارد سهم، معادل 8 درصد سهام شرکت، وارد بازار می‌شود.

قیمت عرضه اولیه لبن دقیقاً چند تومان است؟

قیمت 7,026 ریال، قیمت ارزش‌گذاری است و لزوماً قیمت نهایی عرضه نیست. ابتدا صندوق‌های سرمایه‌گذاری در مرحله حراج قیمت را کشف می‌کنند و سپس همان قیمت برای مرحله دوم و خرید سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی مبنا قرار می‌گیرد.

به همین دلیل مبلغ دقیق موردنیاز برای خرید لبن تنها پس از پایان مرحله اول مشخص خواهد شد.

سود 35 درصدی عرضه اولیه لبن واقعاً تضمین شده است؟

همراه سهامی که در مرحله دوم به سرمایه‌گذاران تخصیص می‌یابد، اوراق اختیار فروش تبعی با نماد «هلبن0606» در نظر گرفته شده است. قیمت اعمال این اختیار 35 درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده عرضه اولیه و سررسید آن 21 شهریور 1406 است.

اما یک نکته بسیار مهم وجود دارد: برای استفاده از این پوشش، سهامدار باید شرایط اوراق را رعایت کند. اگر سهام لبن پیش از سررسید فروخته شود، به همان میزان پوشش اختیار فروش تبعی از بین می‌رود.

مثال ساده از اختیار فروش لبن

اگر فرض کنیم قیمت کشف‌شده هر سهم 750 تومان باشد، قیمت اعمال یک‌ساله اختیار فروش تبعی حدود 1,012 تومان خواهد بود؛ یعنی تقریباً 35 درصد بالاتر از قیمت خرید اولیه.

این سازوکار به معنی تضمین رشد روزانه سهم نیست؛ بلکه یک ابزار حمایت یک‌ساله برای سهامداری است که سهم را مطابق شرایط اوراق تا سررسید نگهداری کند.

شرکت لبن چقدر سود ساخته است؟

طبق صورت‌های مالی منتشرشده، صنایع دامپروری و لبنی رضوی در سال مالی 1404 به ازای هر سهم حدود 1,051 ریال سود شناسایی کرده و سود خالص گزارش‌شده به حدود 1.31 همت رسیده است.

با مقایسه EPS سال 1404 با قیمت ارزش‌گذاری 7,026 ریالی، نسبت قیمت به سود تاریخی سهم به‌طور تقریبی در محدوده 6.7 واحد قرار می‌گیرد؛ البته قیمت نهایی عرضه و سودآوری آینده می‌تواند این نسبت را تغییر دهد.

شرکت صنایع دامپروری و لبنی رضوی چه شرکتی است؟

«لبن» یکی از مجموعه‌های بزرگ حوزه دامپروری و تولید شیر خام است و مدیران شرکت تولید روزانه حدود 305 تن شیر خام را برای این مجموعه اعلام کرده‌اند.

پیش از عرضه، آستان قدس رضوی با حدود 72 درصد سهام، بزرگ‌ترین سهامدار شرکت بوده و موقوفات ملک و پیشگامان رضوی نیز دیگر سهامداران عمده محسوب می‌شوند.

عرضه اولیه لبن بخریم یا نه؟

از منظر عرضه اولیه، سه نکته می‌تواند «لبن» را برای سرمایه‌گذار خرد قابل توجه کند: سودآوری شرکت، ارزش‌گذاری اولیه با P/E تاریخی حدود 6.7 و وجود اختیار فروش تبعی با قیمت اعمال 35 درصد بالاتر.

در مقابل، تصمیم نهایی بهتر است بعد از مشخص‌شدن قیمت کشف‌شده مرحله اول گرفته شود. هرچه قیمت نهایی فاصله بیشتری از ارزش‌گذاری 7,026 ریالی بگیرد، باید جذابیت خرید دوباره ارزیابی شود.

برای خرید عرضه اولیه لبن چه کار کنیم؟

دارندگان کد بورسی می‌توانند روز شنبه 21 شهریور پس از اعلام پیام ناظر، از طریق سامانه معاملات کارگزاری خود سفارش خرید ثبت کنند. قیمت مرحله دوم بعد از کشف قیمت صندوق‌ها مشخص می‌شود.

برای مشاهده تازه‌ترین خبرهای بورس، عرضه‌های اولیه و بازار سرمایه، رصد اقتصادی را دنبال کنید.

جمع‌بندی عرضه اولیه لبن

عرضه اولیه لبن شنبه 21 شهریور انجام می‌شود؛ قیمت ارزش‌گذاری 702.6 تومان و سقف سهمیه هر کد 1,375 سهم است. در قیمت ارزش‌گذاری، حداکثر نقدینگی موردنیاز حدود 966 هزار تومان خواهد بود، اما به دلیل تعداد شرکت‌کنندگان، احتمالاً سهم واقعی هر کد و مبلغ موردنیاز کمتر است. مهم‌ترین ویژگی این عرضه نیز اختیار فروش تبعی یک‌ساله با قیمت اعمال 35 درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده است.