سیر تا پیاز عرضه اولیه داروند | چند سهم می‌رسد، چقدر پول لازم است و آیا بخریم؟

عرضه اولیه داروند چهارشنبه 18 شهریور 1405 انجام می‌شود. در این عرضه 480 میلیون سهم شرکت «زیست اروند فارمد» با دامنه قیمت 450.8 تا 508.3 تومان عرضه خواهد شد و سقف سفارش هر کد معاملاتی 1600 سهم است.

اگر سفارش در سقف قیمت ثبت شود، حداکثر حدود 813 هزار تومان برای سفارش کامل لازم است؛ اما با توجه به مشارکت بالای عرضه‌های اولیه اخیر، احتمالاً مبلغ واقعی تخصیص به هر نفر بسیار کمتر و در محدوده تقریبی 120 تا 240 هزار تومان خواهد بود.

عرضه اولیه داروند در 30 ثانیه

عرضه اولیه داروند چند سهم به هر نفر می‌رسد؟

این مهم‌ترین سؤال خریداران است. 480 میلیون سهم برای عرضه در نظر گرفته شده و تعداد واقعی سهام هر نفر به تعداد کدهای شرکت‌کننده و سفارش‌های معتبر بستگی دارد.

پیش‌بینی رصد اقتصادی: با توجه به اینکه عرضه اولیه «خگلپا» بیش از 1.3 میلیون مشارکت‌کننده داشت و در عرضه اولیه «تابان» نیز حدود 2 میلیون کد معاملاتی شرکت کردند، اگر استقبال از داروند در همین محدوده باشد، احتمال تخصیص حدود 240 تا 360 سهم به هر نفر وجود دارد؛ یعنی احتمالاً حدود 120 تا 185 هزار تومان از قدرت خرید سرمایه‌گذار مصرف خواهد شد.

برای عرضه اولیه داروند چقدر پول در حساب داشته باشیم؟

سقف سفارش هر کد 1600 سهم است. اگر سفارش در بالاترین قیمت مجاز یعنی 508.3 تومان ثبت شود:

1600 × 508.3 تومان = 813٬280 تومان

بنابراین برای ثبت سفارش کامل بهتر است حدود 820 هزار تومان قدرت خرید در حساب کارگزاری وجود داشته باشد. البته در صورت مشارکت گسترده، بخش زیادی از این مبلغ پس از تخصیص آزاد خواهد ماند.

داروند چه شرکتی است؟

«داروند» نماد شرکت زیست اروند فارمد است؛ شرکتی فعال در حوزه تولید مکمل‌های تخصصی و داروهای شیمیایی که به گروه دارویی سیناژن تعلق دارد و نخستین شرکت این گروه است که وارد بورس تهران می‌شود.

طبق اطلاعات ارائه‌شده در جلسه معارفه، بیش از نیمی از درآمد شرکت از بخش مکمل‌ها ایجاد می‌شود. این موضوع از این جهت اهمیت دارد که بخشی از محصولات مکمل نسبت به داروهای مشمول قیمت‌گذاری دستوری، انعطاف بیشتری در قیمت‌گذاری دارند.

سود داروند چقدر است؟

بررسی صورت‌های مالی زیست اروند فارمد نشان می‌دهد روند سودآوری شرکت در سال‌های اخیر صعودی بوده است. به دلیل افزایش سرمایه‌های انجام‌شده، مقایسه مستقیم EPS سال‌های مختلف می‌تواند گمراه‌کننده باشد؛ بنابراین سود خالص معیار مناسب‌تری برای مقایسه است.

فروش داروند چقدر رشد کرده است؟

زیست اروند فارمد در سال 1404 حدود 2.1 همت فروش ثبت کرده است. نکته قابل توجه اینکه طبق اطلاعات ارائه‌شده در جلسه معارفه، درآمد شرکت تنها در پنج‌ماهه نخست 1405 نیز به محدوده 2.1 همت رسیده؛ یعنی تقریباً معادل کل فروش سال قبل.

برآورد ارائه‌شده برای فروش سال 1405 نیز حدود 6 همت است. تحقق این عدد می‌تواند یکی از مهم‌ترین متغیرهای بنیادی داروند پس از ورود به بورس باشد.

قیمت عرضه داروند ارزان است یا گران؟

یکی از جذاب‌ترین بخش‌های عرضه اولیه داروند، مقایسه قیمت عرضه با ارزش‌گذاری اعلام‌شده شرکت است.

ارزش زیست اروند فارمد در فرآیند ارزش‌گذاری حدود 7 هزار و 393 میلیارد تومان اعلام شده است. با توجه به وجود حدود 12 میلیارد سهم، ارزش محاسباتی هر سهم بر مبنای این ارزش‌گذاری حدود 616 تومان می‌شود.

بنابراین حتی سقف قیمت عرضه نیز براساس ارزش‌گذاری اعلام‌شده، پایین‌تر از ارزش محاسباتی شرکت قرار دارد. البته ارزش‌گذاری به معنی تضمین قیمت بازار نیست و قیمت سهم پس از عرضه به وضعیت بورس، عملکرد شرکت و میزان عرضه و تقاضا بستگی خواهد داشت.

نسبت قیمت به سود داروند چقدر می‌شود؟

اگر سود خالص پیش‌بینی‌شده 1.7 همتی برای سال 1405 محقق شود و تعداد سهام شرکت 12 میلیارد سهم باشد، سود هر سهم به‌صورت تقریبی به محدوده 142 تومان می‌رسد.

در سقف قیمت عرضه یعنی 508.3 تومان، نسبت قیمت به سود آینده‌نگر محاسباتی شرکت حدود 3.6 واحد خواهد بود. این عدد صرفاً یک محاسبه بر مبنای پیش‌بینی سود سال 1405 است و تحقق سود 1.7 همتی باید در گزارش‌های بعدی شرکت بررسی شود.

داروند بخریم یا نه؟

جمع‌بندی رصد اقتصادی: از منظر اعداد منتشرشده، داروند برای سرمایه‌گذار خرد یک عرضه اولیه قابل بررسی است؛ زیرا هم مبلغ موردنیاز بسیار پایین است، هم روند سود خالص شرکت در سال‌های اخیر صعودی بوده و هم سقف قیمت عرضه حدود 17.5 درصد پایین‌تر از ارزش‌گذاری اعلام‌شده قرار دارد.

در مقابل، سه نکته را نباید فراموش کرد: قیمت سهم پس از عرضه تضمین‌شده نیست، سود 1.7 همتی سال 1405 فعلاً برآورد است و شرایط کلی بورس می‌تواند بر رفتار سهم در بازار ثانویه اثر بگذارد.

مقایسه داروند با عرضه‌های اولیه روزهای قبل

بنابراین داروند از نظر مبلغ تخصیص احتمالی، به احتمال زیاد بین عرضه کوچک «خگلپا» و عرضه بزرگ «تابان» قرار خواهد گرفت.

چه ساعتی سفارش داروند را ثبت کنیم؟

زمان دقیق شروع و پایان ثبت سفارش در روز چهارشنبه 18 شهریور از طریق پیام ناظر بازار اعلام می‌شود. داشتن کد بورسی فعال، دسترسی به سامانه آنلاین کارگزاری و قدرت خرید کافی برای ثبت سفارش ضروری است.

برای جلوگیری از جاماندن، بهتر است از ابتدای روز عرضه پیام‌های ناظر بازار و بخش عرضه اولیه سامانه کارگزاری بررسی شود.

اخبار مرتبط رصد اقتصادی

• سیر تا پیاز عرضه اولیه تابان؛ چند سهم می‌رسد و چقدر پول لازم است؟
• پیش‌بینی قیمت تابان؛ سهم هر فرد از عرضه اولیه چقدر شد؟
• آخرین اخبار بورس و عرضه‌های اولیه در رصد اقتصادی

جمع‌بندی عرضه اولیه داروند

عرضه اولیه زیست اروند فارمد با نماد داروند چهارشنبه 18 شهریور 1405 انجام می‌شود. 480 میلیون سهم معادل 4 درصد شرکت در دامنه 450.8 تا 508.3 تومان عرضه خواهد شد و هر کد حداکثر امکان سفارش 1600 سهم را دارد.

حداکثر مبلغ سفارش حدود 813 هزار تومان است، اما اگر مشارکت بین 1.3 تا 2 میلیون کد باشد، به احتمال زیاد حدود 240 تا 360 سهم به ارزش تقریبی 120 تا 185 هزار تومان به هر نفر خواهد رسید.

رشد سود خالص، فروش پرشتاب در سال 1405 و فاصله حدود 17.5 درصدی سقف عرضه با ارزش‌گذاری اعلام‌شده از مهم‌ترین نکات مثبت داروند است؛ با این حال تصمیم درباره نگهداری سهم پس از عرضه باید بر اساس قیمت بازار و گزارش‌های جدید شرکت گرفته شود.